明升体育塑料聚酯:一周产业链信息集锦
栏目:专题报道 发布时间:2023-06-03

  明升体育国内聚丙烯油制工艺的生产装置自今年2月份以来就已经进入持续亏损状况,甚至亏损程度相当严重,虽然油制工艺的聚丙烯装置阶段性停车、降负事件频出,但聚丙烯的月产量还是基本稳定的维持在230万吨以上(1-8月累计产量与去年持平),整体库存居高不下,弱势格局从2022年6月后就未曾逆转。前三季度支撑PP表现相比其他化工品偏强的核心因素之一就是PP的开工因成本、常规检修等因素影响维持低位,供需双弱的平衡下能实现再平衡。但现在这一平衡随着秋检结束和新产能兑现在逐步被打破。冬季为了保护装置,上游不太可能大面积停车,再加上京博石化、广西鸿谊、广东石化以及海南炼化等新装置的投产,供应压力愈发突出。

  PP下业,除汽车和薄壁注塑之外,整体偏弱。BOPP行业,库存累积在成品环节明升体育,样本企业成品库存8.02天,同比增加67%。虽然近期有边际性的去化,但整体在高位。共聚下游汽车较好,主要原因是新能源汽车需求的爆发式增长,7月我国汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆,同比分别增长31.5%和29.7%。而家电需求差,今年1-7月我国家用电器累计出口201907.2万台,同比下降7.3%。薄壁注塑因为 高温及疫情下快餐盒的消费增加,需求较好,薄壁企业多提前备货。注塑下游日用品需求偏向稳定,但是也偏弱,因为经济形势和疫情导致消费者心态有所转变。纤维内需稳定,外需很差,需求无亮点,无纺布企业开工持续下滑,目前在40%左右,同比下降31%明升体育。

  9月国内塑料产量199.45万吨,环比增加3.84%,同比增加6.73%。其中LLDPE产量80.26万吨,LDPE产量23.24万吨,HDPE产量95.95万吨。2022年9月份国内PE累积产量1788.61万吨,较去年同期增加6.08%。9月份国内装置检修有所减少,导致产量增加明显。10月的产量预计在212万吨左右,较9月可能增长约12万吨,国内装置的整体产能利用率将继续提升。显然,后续的供给压力将逐步回归。另外,相较于7月,8月的进口量开始回升,而出口量明显下滑,故侧面说明海外的需求亦在下滑,供给压力亦有增加。不过9/10月的进口增量可能暂时不会增加太多。压力估计要体现在11月后。

  最新下游数据显示,塑料下游开工个别上涨。其中农膜开工上升2%至49%,管材开工上升3%至45%,其余行业开工暂稳,目前下游各行业主流开工在45%-62%。农膜方面,需求继续跟进,棚膜订单多有累积,地膜订单跟进有限,行业开工小幅提升。管材方面,工厂订单有序跟进,但开工水平与同期相比仍有一定差距,部分工厂受订单跟进不足影响,自今日已陆续停机放假;部分排污、给水等订单相对较好的工厂维持正常生产,进行成品补库。目前工厂对原料的需求量有所增加,但多维持谨慎态度,刚需补库为主。

  总的来说,供应量略有减少。台塑最新公布2022年10月份PVC船货报价,报价下调40-110美元/吨,出口窗口关闭。房地产数据依然偏弱,政策刺激暂时未能提振下游需求。1-8月份房地产竣工面积略微反弹至-21.1%,新开工面积降幅略微扩大至-37.2%,关注保交楼政策的实际落地情况。社会库存增加,供应端的回归依然施压PVC价格,不过美联储按预期加息,利空出尽,加上PVC开工率短期回落,郑州部分停工地产在复工,短期建议PVC观望,基本面上关注需求是否有实质性改善。

  虽然此前加工费收窄令PTA周产量出现下滑,但整体降幅有限明升体育,近期加工费反弹,部分企业提负生产,市场消息称10月底可能有250万吨的PTA装置,进入四季度新增产能集中投放期,整体供应形势预期稳定;而需求端,原材料价格回落后利润改善,聚酯行业开工率相对稳定,不过下游长丝库存高企,产销率依然维持偏低水平,库存继续累积,冬季织造业需求淡季,高库存叠加终端需求疲弱,市场对聚酯需求预期并不乐观,PTA期价试探性反弹后承压,目前在就均线下方震荡偏弱对待,不过,原油价格的高波动性导致PTA期价近期振幅较大,近期政治博弈导致原油价格的波动幅度可能有所加大明升体育,成本端目前仍存在支撑。

  前期检修装置陆续重启,乙二醇供给低位回升。近期装置重启较多,油制和煤制开工均有明显提升。具体来看,古雷石化、新疆广汇重启,陕西渭化超负荷运行,通辽金煤装置因故停车,新装置方面,陕西榆林化工60万吨新装置已投料,现顺利打通流程,负荷在逐步提升中,内蒙古康奈尔30万吨新装置建设重新启动。

  聚酚工厂负荷再度小幅下调。虽然国庆期间,油价连续大幅上涨,提振市场情绪,刺激部分企业采购备货,聚酯产销有所回暖修复,但是整体产销依然变现一般,节后,聚酯产销再次回落至30%上下小幅波动(以涤纶长丝为例),聚酯库存较节前继续走高,压力再增,叠加多数产品现金流不佳,虽然当前正处旺季,但聚酯工厂提负意愿不足,开工出现小幅走弱。

  虽然当前正值年内旺季,但是在欧美等经济体快速加息的背景下,全球经济逐步趋弱走向衰退,国内经济虽有好转,但受疫情反复干扰,经济恢复较为缓慢,对服装家纺消费略显不足,预计终端织机开工继续提负空间有限,关注后期订单持续跟进情况。

  9月涤纶短纤开工率继续震荡下行,由81%左右最低下降至73%,处于历史同期中偏低位置。由于持续处于深度亏损状态和江阴限气等原因,江苏地区装置停车降负集中,例如,三房巷、华宏、华西、仪征化纤和江阴向阳等。从涤纶短纤加工费来看,加工费先降后升,亏损程度有所收窄,回归到了盈亏平衡附近。

  10月,部分装置重启,行业开工回升,但是终端订单难有明显改善预期,下游成品库存仍然较高,以主动去库为主,对短纤仍以刚需采购为主,因此短纤生产利润难以有效修夏,总体上将维持盈亏衡或亏损状态。在此背景下,行业开工率也难以明显提升,总体上预计维持80%左右的开工。

  库存方面,纱线和坯布主动去库明升体育,库存快速回落,但是库存仍高于历史同期。终端纺服需求虽然不抱太高期望,但海外冬季订单预计继续零星下达,国内订单在双十一和双十二的预期下也有改善预期,预计终端纱线和坯布延续缓慢去库,但是由于利润不佳预计行业开工上行阻力增大。